MADRID.- Caixabank lanzará una oferta por el 55,9% del capital de Banco BPI a un precio en metálico de 1,113 euros por acción tras romperse un principio de acuerdo con la empresaria angoleña y segunda accionista del banco luso, Isabel Dos Santos.

Caixabank, que actualmente tiene un 44,1% de BPI, dijo que la oferta estaba condicionada a que la acepte más del 50% del capital y a que los accionistas del banco portugués aprueben en junta la eliminación del límite de derechos de voto del 20%, un extremo que será de obligado cumplimiento a partir del 1 de julio.

El banco español llevaba meses negociando un acuerdo que habría implicado la compra del 18,6% de Dos Santos en BPI al tiempo que la multimillonaria adquiriría el 50,1% que no controla en la entidad angoleña BFA y que está en manos de BPI. Fuentes cercanas a las negociaciones habían señalado a Reuters que en este punto surgieron desencuentros ya que Dos Santos pretendía que BFA (que de quedarse en BPI penalizaría el balance de la entidad lusa por criterios regulatorios del BCE) cotizase en la bolsa de Lisboa.

La imposibilidad de hacer valer la totalidad de su porcentaje del capital en el gobierno de BPI, ya llevó a Caixabank a retirar el año pasado una oferta de 1,329 euros por acción al chocar contra el rechazo de Dos Santos.

Caixabank y Dos Santos se encontraban bajo presión para alcanzar un acuerdo al acabar la semana pasada un plazo para que el banco portugués se deshiciese de sus arriesgados activos angoleños antes de entrar en vigor una normativa europea que requiere provisionar completamente dichos activos.

El lunes CaixaBank dijo que "ha solicitado al BCE la suspensión de cualquier procedimiento administrativo contra Banco BPI relacionado con su situación de exceso de concentración de riesgos en Angola con la finalidad de permitir a CaixaBank encontrar una solución a dicha situación para el caso que tome el control de Banco BPI".

En una conferencia con analistas, el consejero delegado de Caixabank, Gonzalo Gortázar, dijo que se sentía "confiado" en una respuesta positiva del BCE y en lograr que se retiren los derechos de voto en BPI.

Analistas del banco Haitong Research consideran que "para Caixabank la adquisición sería neutral teniendo en cuenta que BPI solo representa un 12 por ciento del total de activos, aunque creemos que la opa final elimina el riesgo de que el banco español aumente el precio en un intento de convencer a Dos Santos".

La oferta sobre BPI puede erosionar sus ratios su capital de máxima calidad, aunque reitera que su objetivo es mantener una tasa superior al 11%

Según Caixabank, la oferta, que supone valorar a BPI en 1.622 millones de euros, podría erosionar su capital de máxima calidad (CET1 fully loaded) entre 95 y 115 puntos básicos, (asumiendo un porcentaje de participación en BPI de entre el 51 por ciento y el 70 por ciento, respectivamente).

Esto supondría reducir el ratio CET1 fully loaded hasta el 10,6-10,4 por ciento, aunque BPI dijo que el impacto que podría verse mitigado con una potencial desinversión del negocio de BPI en Angola.

Caixabank reiteró que su objetivo es mantener un ratio de capital fully loaded CET1 superior al 11 por ciento después de la transacción, según los objetivos del plan estratégico 2015-2018.

A la pregunta de cómo financiaría la operación, Gortázar dijo que "se puede crear capital de numerosas maneras", sin precisar las alternativas contempladas.

Caixabank también dijo que esperaba unas sinergias de ingresos de 35 millones de euros anuales con la operación y unas sinergias de costes de unos 85 millones de euros a partir del tercer año, mientras que cifró los costes de reestructuración en unos 250 millones de euros.

Según datos de Caixabank, BPI es el quinto banco por activos del mercado portugués (40.700 millones de euros, de los cuales 33.300 están en Portugal), con 596 sucursales y 5.899 empleados en el país. El banco español estima el cierre de la operación para el tercer trimestre de este año, tras obtener las aprobaciones regulatorias en agosto-septiembre y registrar la oferta en septiembre.