L''escut social' apuntala la banca per protegir 113.000 milions en crèdits de cobrament dubtós

Les mesures de l'"escut social" contra la pandèmia han servit per apuntalar la consistència del sistema financer espanyol, una de les peces clau del sistema econòmic malgrat el llanguiment del seu negoci en els últims anys, en treure del seu perímetre de riscos més de 113.000 milions d'euros en crèdits de dubtós cobrament gràcies als avals de l'ICO i a les moratòries hipotecàries, dues iniciatives destinades a dotar de liquiditat a les empreses en els primers mesos de la crisi sanitària i a evitar una emergència de l'habitatge, com la que es va produir després de l'esclat de la bombolla immobiliària, que han inclòs un efecte secundari balsàmic.

Aquestes mesures, juntament amb unes altres que han disparat les seves reserves en forma de provisions per la prohibició de repartir dividends enguany emesa pel BCE (Banc Central Europeu), que sí que permetrà que reparteixin un 15% dels guanys l'any que ve, han resultat claus per garantir la solvència del sistema bancari espanyol, que ha registrat dues fites.

Un cost significativament menor que no fer res

"Les administracions han après en part dels errors de l'anterior crisi", explica l'economista Eduardo Garzón, que recorda com la decisió de deixar caure a Lehman Brothers, entre altres bancs, "va provocar un desastre".
Coincideix en el diagnòstic amb Santiago Carbó, director d'estudis financers de Funcas (Fundació de les Caixes d'Estalvi), per a qui aquest sistema mixt de protecció a famílies i empreses que resulta beneficiós per al sistema financer, diametralment oposat a l'aplicat en l'anterior crisi amb el costós rescat de Mariano Rajoy i Luis de Guindos, "sorgeix de dues grans motivacions i assumpcions. La primera, que no es poden repetir els errors de l'anterior crisi, en la qual la despesa pública va arribar tard, sense suport europeu, sense coordinació i no sempre es va aplicar bé. La segona, que s'espera que aquesta crisi duri el que les vacunes permetin, per la qual cosa hi ha un recorregut temporal més fitat que permet dur a terme una despesa important temporalment".

La banca assumeix el risc de menys de la quarta part del crèdit

No obstant això, el cost dels avals de l'ICO, amb els quals l'Estat passa a consolidar entre un 60% i un 80% dels crèdits concedits a empreses i autònoms, està per determinar, a l'espera de conèixer el ritme de devolució per part dels avalats.

"Així aconsegueixen paralitzar el risc i eviten que els hi esclati"

"Els bancs han estat intel·ligents i han optat per congelar aquests crèdits en terminis de fins a un any mitjançant acords amb els seus clients", amb períodes més amplis dels que contempla la moratòria legislativa del Govern espanyol, indica Garzón, que anota que "així aconsegueixen paralitzar el risc i evitar que els esclati"; d'una banda, en veure's obligats a aprovisionar el gruix del valor dels crèdits dubtosos, i, per un altre, en eludir una altra 'indigestió' de maó com la de l'anterior crisi.

Quan el públic salva al privat

Carbó, que sosté que, "en tot cas, els fluxos de finançament han de seguir actius i, sobretot, centrar-se en les empreses viables amb problemes transitoris de tresoreria", crida l'atenció sobre un altre aspecte com "la necessitat de suports al capital, a la solvència", que a l'Estat espanyol "comença a ser apressant en comparació amb altres països europeus que han escomès un major esforç en aquest sentit".

La pandèmia ha tornat a qüestionar tant la credibilitat dels discursos neoliberals i antiestatals.

La gestió d'aquesta línia recau en el Ministeri d'Hisenda, que ha habilitat un fons de 10.000 milions d'euros gestionat a través de la SEPI (Societat Estatal de Participacions Industrials) per fer costat a empreses estratègiques mitjançant la concessió de préstecs participatius, l'adquisició de deute subordinat i la subscripció d'accions, i que la seva primera, i fins ara única, operació ha estat la concessió d'una ajuda de 475 milions d'euros a Air Europa, 240 a través d'un préstec participatiu (convertible en accions en cas d'impagament) i altres 235 mitjançant un crèdit ordinari.