Los expertos de BBVA avisan de que la creación de empleo bajó de forma "notable" en el tercer trimestre

MADRID.- La economía española se desaceleró en el tercer trimestre del año al crecer un 0,7% frente al 1% anterior y la creación de empleo disminuyó "notablemente", según el observatorio económico que realiza el servicio de estudios del BBVA (BBVA Research).

Según BBVA, la desaceleración de la demanda se puede explicar en parte por el agotamiento del impulso de factores como el tipo de cambio o la política fiscal, así como por un entorno exterior "menos favorable", con una moderación del crecimiento global --principalmente en China--, el retraso en la normalización de la política monetaria en EE.UU. y otras economías y el aumento de la volatilidad en los mercados financieros y de materias primas.

Las cifras del tercer trimestre

BBVA recuerda que el segundo trimestre se caracterizó por una expansión "robusta" de la demanda doméstica y un "retroceso marginal" de la demanda externa a pesar del repunte de las exportaciones. La información disponible para el tercer trimestre sugiere que, aunque la mayor parte de los componentes de la demanda habrían registrado un menor crecimiento, la composición del gasto podría haber sido "relativamente similar".

Duda de los objetivos de défict

Por su parte, los datos corroboran la desaceleración de la demanda pública en un contexto todavía "ligeramente expansivo" de la política fiscal. Así, la reducción del déficit público sigue basándose en la mejora de los ingresos y de algunas partidas del gasto, pero "parece escasa" de cara al cumplimiento de los objetivos presupuestarios de no intensificarse en los próximos meses.

Capacidad de financiación de la economía

En este contexto, los precios retrocedieron el -0,9% en septiembre, aunque BBVA cree que la estabilización de la inflación tendencial en la economía sigue produciéndose en un entorno de recuperación de la competitividad-precio, en el que el diferencial de inflación respecto a la zona euro se mantiene favorable a España. Así, las medidas de inflación tendencial muestran repuntes en los precios que se acercan al 0,8% en Europa y el 0,4% España.